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电力关注配网农网设备次新股标的

发布时间:2019-08-14 20:58:41

电力:关注配网农网设备次新股标的 2011-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

次新股——寻找潜在标的:在分析次新股年报、一季报数据的基础上,综合考虑毛利率走势、营收&净利润增长情况,可以筛选出潜在的标的。

建议关注秀强股份、新联电子、南洋科技、江海股份、杭齿前进等。

主设备板块——半年报左右现业绩拐点:主设备板块去年需求方面遭遇了价量齐跌的局面,成本方面又面临了原材料和人工等多重上涨的局面,预计行业业绩的拐点在2011年中报出现。这期间会出现较好的配臵时点。

二次设备板块——业绩平稳增长:二次设备板块由于竞争格局稳定,毛利率也基本稳定,板块个股的业绩未来受益于电网智能化建设的推进,业绩会保持平稳增长。关注龙头国电南瑞、许继电气。

电力电子及新兴业务板块——继续享受高景气行业环境:电力电子等新兴业务板块一季报继续保持了靓丽的财务数据,表现的包括科陆电子、汇川技术、荣信股份等。板块的业绩增速前景还是很乐观,将成为后续二级市场反弹的重要力量。

配网农网业务板块——行业进入景气期,业绩向上趋势明显:受益于配网建设和新一轮农网改造的投入,板块一季度表现出强劲的增长势头。我们认为板块未来毛利率稳定,营业收入会实现较可观的增幅,板块业绩向好趋势明显,是今年值得重点配臵的板块。标的选择上可以考虑中能电气、东源电器、北京科锐、森源电气等太阳能光伏板块——盈利成长能力分化显著:今年海外光伏政策仍未完全落定,行业终端需求还有较大不确定性,下游企业未来几个季度的业绩增长有待观察,设备和耗材相关企业的业绩成长相对确定。几家同比环比都出现大幅增长的公司非常值得关注:恒星科技、新大新材、秀强股份等。

风电板块——行业进入困难时期:无论是风电整机还是风电零部件板块,大部分企业的毛利率向下趋势较为明显。一方面风机价格持续下降,目前主流机型每千瓦价格已经在 500元左右;另一方面原材料价格上涨也对厂商盈利能力压力较大。建议关注增长保持平稳,并且在风电齿轮箱领域可能快速提升份额的杭齿前进。

风险提示:大盘系统性回落。

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